【西南地产评】新城控股:销售持续走强,拿地显著放缓_新城控股(601155)聊吧

事情

10月12日,该公司在菊月和三地面述说事情简报。。

投入询问

1)佃户租种的国土交易健康状况量的快车道增长,体现持续亮眼。该公司菊月造成交易健康状况量1亿元。,同比增长,环比减少,造成交易健康状况面积10000平方米,同比增长,环比减少。公司交易健康状况搜索光点,高基数仍能造成双倍增长。,销售量同比加紧居前10位房企首位。眼前公司已延续4个月同比造成100%在上文中增长,往年后半时以后销售量清楚的。。公司在1-9个月内造成交易健康状况量1亿元。,同比增长,造成交易健康状况面积1亿元,同比增长,眼前公司已履行一年一度交易健康状况安排的1800亿的,公司的等于散布区域可以罚款的交易健康状况。,公司持续大举促进。,往年利息率将超越一年一度目的。。更,跟随2017高现款资金发射的促进2018,估计毛利息率将在2018而且高处。。

2)明显减速,富有的的国土储备。该公司在菊月清楚的减少。,新生产率建立,同比减少,环比减少,产生结果的权利1亿,同比减少,环比减少,还是环比的明显折扣具有高的压紧。,但新build的现在分词的相对等于和权利是。往年上半载,该公司依然全部健康状况活跃的人。,新增国土储备82,总build的现在分词面积为2。,074平方米,晚期的总国土储备8644万平方米,扣紧半载交易健康状况分摊价格12000元每平米测算在手货值约1万亿。在内的,长三角占53%。,中西部地面占28%,渤海周围占14%,珠江三角洲占5%。

3)处所交换两轮迫使,租支出大幅增殖。菊月分摊交易健康状况价格为13257元/平。,同比增长,环比增长;1-9个月的分摊赏金为12542元/平。,同比减少。菊月,分摊价格为3331元/平。,占交易健康状况分摊价格,菊月,地价一共1亿元。,交易健康状况总额记帐,公司严格控制发作的本钱。。交换地产体现亮眼,三地面,鱼跃方格的交易健康状况面积超越了。悦方格的租支出增长神速。,三地面租和经营费用支出1亿,跑到往年上半载,同比增长达,1-9个月租和经营费用支出1亿,同比增长。依托粤粤方格商标意识,该公司的两轮迫使持续开快车。,16、17实习的鱼跃方格早已开端为司机室做出巨万奉献。,估计租支出将在在明日持续增长。。

红利预测和评级

估计2010年EPS将跑到2018年至2020年的程度。、元、元,相符合的PE为6/4次/3次。。开场白公司的增长速度比同业快。,独占的事物价格看涨而买入评级。

风险导致

交易健康状况增长减少,国土征用对照拮据。,本钱躬身送出门或减弱风险。

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往期复查

18/08/27:新城镇重大利益(601155)、股本权益吧:高交易健康状况量增长,偿还数额率高出周密考虑

18/06/06:新城重大利益:再次开快车交易健康状况,无限融资压力

18/03/15:新城重大利益:右手战略,目的明白,前程似锦

东北有价证券 房地契调查任务组

胡华如,首座剖析师,清华综合性大学管理科学与工学硕士,他在国务的有价证券公司任务。、中国1971一群显赫的人物(601881)、股本权益吧有价证券、Biguiyuan等著名企业,11年房地契行业调查经历。。

杨玉芽,剖析师,伊利诺伊综合性大学将存入银行硕士,近3年来房地契业调查的经历。

魏鹏杰,辅助物剖析师,上海交通综合性大学资历较深的将存入银行学院硕士调查生,3年任务经历。

胡华如

18688929962

杨玉芽

18049832163

魏鹏杰

15201911471

拿 … 来说,房地契

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